君正集团2022年半年度董事会经营评述

  （1）经营事物的规模：能源化工板块所处行业为化学原料和化学制品制造业，经营事物的规模涵盖发电、石灰石开采、生石灰烧制、电石生产、烧碱制备、乙炔法聚氯乙烯制备、硅铁冶炼等环节，基本的产品包括聚氯乙烯树脂、聚氯乙烯糊树脂、烧碱、电石、硅铁、水泥熟料等。公司作为内蒙古地区氯碱化工（600618）行业的有突出贡献的公司，拥有聚氯乙烯产品产能80万吨，烧碱产品产能55万吨，硅铁产品产能30万吨。

  （2）经营模式：能源化工板块依托完整的“煤－电－氯碱化工”和“煤－电－特色冶金”一体化循环经济产业链条，推行科学高效专业化管理，持续推进研发技术与创新，提升装备大型化、自动化水平，实现资源、能源的就地高效转化，形成公司在资源、成本、技术、装备等方面的核心竞争优势。

  （1）经营事物的规模：化工物流板块所处行业为化学品物流运输行业，主要是做能源化工品船运、集装罐、储罐码头等业务。经营事物的规模包括物流、仓储领域内的技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务，国际货物运输代理，实业投资，投资管理，投资咨询，货物或技术进出口，自有设备租赁，燃气经营，化工原料及产品（除危险化学品、监控化学品、民用爆炸物品、易制毒化学品）的销售等。

  化工品船运业务：主要是做液体能源化工产品的船舶运输，主要运输产品为甲醇、对二甲苯、乙二醇、植物油、基础油等近百种液体化工产品。采取航次租船（程租）、期租、包运租船（COA）、经营池（POOL）相结合的经营模式。其中，包运租船和航次租船是最主要的经营模式。

  集装罐业务：主要利用罐式集装箱为客户提供物流和租赁服务。集装罐物流业务利用集装罐为客户提供精细化工品全世界内的“门到门”一站式运输服务，客户主要为全球知名化工企业，公司网点遍布亚洲、欧洲、美洲、大洋洲的20多个国家和地区，实现了全球化运营。集装罐租赁业务为全球客户提供罐箱租赁和技术服务，按照每个客户需求度身定制适装各类化学品的特种罐设计、改造、清洗、维保等技术方案，并利用全球网络提供应急技术响应服务。

  储罐码头业务：主要为客户提供液体化工品内外贸易进出口中转、存储，码头、铁路和汽车装卸等服务，凭借高标准的仓储码头设施和规范化管理，在物流关键枢纽为客户提供安全、稳定、高效的物流支持。

  2022年上半年，国内PVC市场整体走势先涨后跌，前期现货市场行情受原油、煤炭带动走势上行，后期在公共卫生事件的影响下，PVC期现两市走势萎靡不振，纵观上半年PVC行业呈现下滑局面，供需面始终维持供大于求的状态。

  国内需求方面，上半年国内PVC消费量较去年同期下降较为明显，需求不及预期。上半年国内PVC消费量在968.68万吨左右，较去年同期下降8.05%，下降主要原因是房地产行业表现不佳，PVC行业与房地产行业密切相关，PVC的终端下游制品60%以上用于房地产相关行业。房地产相关数据从2021年下半年开始一直回落下行，进入2022年下行幅度继续加大，PVC管材、型材等行业订单减少明显，开工较往年明显下降。

  进出口方面，上半年国内PVC粉进口量为15.03万吨，同比减少了2.03万吨，减幅为13.51%，出口量为124.23万吨，同比增加了14.01万吨，增幅为12.71%，整体仍然保持着净出口的状态。上半年PVC粉净出口量为109.2万吨，对比2021年同期的93.16万吨增加16.04万吨，增幅为17.22%，出口量再创新高一定程度上弥补了内需的不足。

  原料电石供给方面，上半年国内电石月度产量（样本产量）高于2021年下半年，但是受部分电石炉长期停车未开或是停炉改造等影响，电石产量未再恢复至2021年6月以前水平。电石价格重心不断下行，但在成本支撑下，均价仍高于去年同期。

  2022年上半年，国内片碱市场价格走势整体呈上行趋势，市场货源供应紧张。1月至2月中旬，片碱市场价格持续上行；2月中旬至3月中旬，片碱市场价格在短暂高位僵持后出现持续回落；从3月中下旬至6月下旬，片碱价格进入了长达3个月左右的持续高位坚挺且持续上行通道。从目前市场的情况来看，随着片碱价格的长时间拉涨，下游对于高价片碱接货积极性出现下降，片碱价格涨幅已经出现明显收窄。

  开工负荷率及产量方面，2022年上半年，国内样本氯碱企业平均开工负荷率为79.28%，相较去年同期下降了0.11个百分点；烧碱产量1,727.9万吨，较去年同期增长0.55%。整体来看，上半年氯碱企业盈利较好，生产积极性较高，开工负荷率及开工负荷较去年均有所提升。

  2022年上半年，国内硅铁市场整体呈现先涨后跌的走势，但硅铁均价较去年同期仍旧偏高位运行。一季度受成本端环保政策持续发酵以及俄乌地缘冲突升级导致欧美等国家对俄相关制裁加码，全球供应链体系遭受冲击，包括硅铁在内的大宗商品价格普涨。二季度受美联储加息叠加疫情反复导致物流受阻、终端开工骤减打击市场信心，硅铁供需结构由“强预期”逐渐回归“弱现实”，在多重利空因素共振下推动硅铁期货价格高位回落，现货紧随其后出现大幅跳水。

  2022年上半年，化学品船运整体市场与国际关系、全球疫情有较高关联度，大宗化学品的价格波动影响也带动了化学品船运景气度上升。在内贸市场方面，随着“十四五”阶段大型炼化项目相继落地投产，近两年航运市场对于内贸化学品船运业务需求有所提升，而内贸运力因继续受国家配额控制影响，载重吨增加速度慢于市场需求，需求大于供给也带动运输价格上涨，公司2022年上半年内贸运力载重吨从131.7万吨增加至138.3万吨；在外贸市场方面，受俄乌战争影响，全球商品价格全面上涨，生产供给循环不畅，加之部分运力进入其他油品市场，更加剧了对化学品运力的需求，运费水平显著增加。

  2022年上半年，集装罐业务处于市场上行阶段，受亚洲经济加速修复以及欧美需求量旺盛的积极影响，石油、化工类产品出口保持较快增长，推动了集装罐业务在该区域内的业务量；由于欧美港口拥堵，包括陆运和堆场资源匮乏在短期内无法得以有效解决，造成化工品周转效率变慢，客户需要占用更久的集装罐资产，从而推高了集装罐业务的滞期费收入；此外，大部分新造集装罐箱货船至少在一年之内无法投入使用，因此当前海运收入和成本虽较一年前有所回落，但依旧保持在历史高位水平。

  2022年上半年，国际环境更趋复杂，国内疫情多发散发，不利影响明显增大，超预期突发因素对我国经济运行冲击明显，尤其是二季度经济下行压力明显增大。面对国内外异常复杂困难的局面，公司管理层带领全体员工不畏艰难、主动作为，充分发挥各生产经营单元的应变能力和组织的团结协作能力，强化供应链管理，进一步加强在不同市场形势下的经济性测算分析，强化各项降本增效措施，有效降低了外部因素对公司业绩的影响。

  根据目前公司主营业务情况，将公司业务分为两大板块，即能源化工板块、化工物流板块，具体经营情况如下：

  报告期，俄乌冲突引起全球能源价格持续上涨，全球能源供需结构失衡进一步加剧，叠加国内公共卫生事件多地爆发，导致大宗产品需求持续走弱，加之部分地区高速路口管控严格，运输阻力增大，公司能源化工板块的生产经营受到了一定冲击。在此背景下，一方面公司统筹调度产业链检修计划，确保各生产装置发挥最大生产效能；另一方面紧密跟踪市场变化灵活调整采销策略，积极拓宽采销渠道确保产销平衡。总体来看，公司2022年上半年乌海和鄂尔多斯两个循环经济产业链基地继续高效运转，未发生重大设备、安全、环保事故，生产经营平稳有序。

  报告期，能源化工板块生产聚氯乙烯44.31万吨，较上年同期增加1.75%；生产烧碱28.89万吨，较上年同期减少0.17%；生产硅铁18.81万吨，较上年同期减少0.05%；生产水泥熟料78.5万吨，较上年同期增加10.82%。

  报告期，能源化工板块年产2×60万吨BDO及年产2×100万吨PBAT/PBS/PBT/PTMEG绿色环保循环产业一期项目及配套工程于2022年4月8日正式启动，该项目在节能、安全、环保、质量及自动化等方面达到行业较高水平，主要生产工艺、技术装备实现行业内领先，目前基建建设进度按计划进行。

  报告期，化工物流板块通过提升精细化管理，优化经营分析和考核机制，聚焦于提升运营效率，合理控制营运成本，确保了各项业务的稳定运行。船运业务方面，内贸业务克服了国内疫情反复变化的不利影响，抓住了市场行情带来的红利，取得较高的经营业绩。外贸业务在抢抓市场的同时，持续不断的开拓新客户、新航线，积极推进与客户长期合作，实现双方共同发展和成长；集装罐物流业务方面，集装罐物流业务通过持续推进新信息化系统的优化，为决策管理提供更科学、平衡的信息依据。上半年集装罐物流业务罐次较上年同期增长1%；码头储罐业务方面，继续贯彻加强码头储罐“一体化”经营理念，不断提升货物周转效率，并维持高标准的安全体系建设，从而带动整体收入水平。上半年储罐业务周转量较上年同期增长21%，码头业务吞吐量较上年同期增长27%。

  报告期，公司实现营业收入1,046,345.88万元，同比增长20.65%；归属母公司所有者净利润203,203.47万元，同比减少9.05%。营业收入增长的主要原因为：本期主要产品销售价格及化工物流服务价格同比上涨；净利润降低的主要原因为：本期原材料及燃动力价格同比上涨，主要产品毛利率降低影响。

  公司在生产经营过程中积极采取各种措施，努力规避各类经营风险，但实际生产经营过程中仍存在下述风险和不确定因素：

  能源化工板块主要产品聚氯乙烯树脂、烧碱、硅铁属于大宗商品，其产品价格易受国际、国内宏观经济波动和供需变化等因素的影响而波动。公司产品产量大，盈利能力受市场行情影响较大，当经济运行出现下滑时，行业也将随之调整，从而可能对公司的业务发展和经营业绩带来不利影响。

  应对措施：公司所处乌海地区周边资源、能源富集，具有良好的区位优势；公司多年打造的一体化循环经济产业链可实现资源能源的高效转化利用，可大幅降低生产成本；公司不断加强技术研发与应用，持续推进技术装备升级，保持技术装备的先进性和较高的设备运转率，不断降低原材料单耗和能耗水平；公司持续推动科学高效的专业化管理，不断强化成本与费用管控；通过以上措施，公司具有较强的成本竞争力，可以有效应对市场下行带来的竞争风险。

  化工物流板块以提供化工产品运输服务作为主营业务，连接上下游化工行业。目前的主要客户为国内外化工生产企业和化学品消费企业。公司的化工品货运代理及仓储、运输业务量与化工品的产销量密切相关，因此全球经济以及化工行业的景气程度直接影响化工供应链行业。如果化工品的物流需求以及国内、国际贸易量受宏观经济的影响出现波动乃至下滑，则公司的经营业绩将可能会因此受到一定程度的影响。

  应对措施：今年以来，国际环境关系复杂严峻，国内疫情多发。在政府领导下，各地高效统筹疫情防控和经济社会发展，国民经济企稳回升。在市场多变的情况下，公司积极强化对国际市场的调研工作，将生产国家、需求国家的具体情况予以掌握，分析各个国家现阶段的社会因素、自然灾害、战争情况等，对其可能产生的影响进行预测，对市场供需情况进行评估。报告期，公司持续开展对国内外多处网点的布局，以此来降低国内、国际贸易和市场环境所带来的经营风险，并在提升企业知名度的同时增加市场竞争力。

  近年来，国家发改委及相关监管部门先后出台或更新多项产业政策，从产业布局、规模与工艺、能源消耗、安全环保以及监督管理等方面对相关行业的发展予以规范，抑制低水平重复建设，淘汰落后产能，鼓励行业内优势企业通过规模化、集约化经营，大力发展循环经济。公司较早期投入的装备可能面临政策调整纳入淘汰范畴。

  应对措施：公司自成立以来在装备选择方面就明确定位要坚持大型化、自动化、高效率的原则，技术装备要处于行业领先水平。在日常的生产经营中，公司不断推进技术研发与应用，持续推进技术装备升级改造，保持了装备在规模与工艺、能源消耗、环境保护、安全生产等方面的先进性，不会轻易纳入落后淘汰范围。同时，公司也不断跟踪行业技术装备进步水平，制定装备升级改造方案，一旦装备不具备竞争力或纳入淘汰范围，公司可以很快进行升级换代，保持装备的竞争力。

  公司属于化工行业，具有易燃易爆、有毒、高温高压的生产特点，存在一定的安全生产风险。

  应对措施：公司以“安全第一，预防为主”和“以人为本”为宗旨，加强危险源、环保因子的识别与控制，全面加强现场管理，提升装置本身安全水平；建立完善的安全、质量管理制度与应急救援预案；建立覆盖全公司的安全预控、安全培训、安全监督、安全管理化网络，切实形成有效地多级安全监管体系，努力降低和消除安全隐患和事故发生率。本年度公司结合“安全生产专项整治三年行动计划”工作要求，持续强化安全风险隐患排查治理工作，结合重点监控化工工艺要求和重大危险源管控要求，邀请内外部专家或有实力的安全机构组成专项小组，指导各企业对试点车间/装置为单元开展安全风险分析、定级工作，并根据风险管控措施制定隐患排查任务，将风险管控措施、隐患排查责任落实到人，确保风险处于受控状态，隐患及时治理，从根本上消除事故隐患，切实提升公司安全生产管理水平。

  公司经营属于连续工业化生产，在生产过程中如控制不当，存在环保短时间超标排放风险。

  应对措施：公司按照国家环保政策及标准要求，积极主动开展环保提标改造，投入大量资金开展提标改造，先后实施水泥窑脱硝及余热回收利用项目、电厂超低排放改造及煤场封闭治理项目、原材料堆场封闭项目、中水回用综合利用项目等，在设施和装备方面保障了达标排放的条件。在运行操作中，严格要求各级生产人员严密监控环保排放指标，一旦指标出现异常及时调整，如不能得到有效控制，及时停止装置运行，确保排放不超标。公司将通过不断完善环保管理制度，强化生产过程环保监督检查和考核，不断提升环保管理工作。

  公司始终如一的践行“以人为本，科学管理”的企业文化，秉承“日进一寸、精益致远”的企业精神，保持“求真务实、追求卓越”的奋斗精神，将“构建学习型组织，进行全员素质竞争”作为公司最重要的发展战略。用共同的价值观凝聚人心，用共同的道德标准和行为准则约束员工的行为，用共同的事业目标激励员工奋发图强，优秀的企业文化奠定了公司长远发展的基石。

  公司高度重视人力资源工作，特别是注重各级员工的培养培训工作。历经多年不懈努力，公司内部已经营造出“保持竞争、鼓励竞争、激发竞争”的人才培养环境，锤炼出了一支高效、务实、善于学习的员工队伍，形成公司发展的核心竞争力和强大动力。

  公司不断致力于企业技术创新能力的持续提升，通过加强校企合作、行业内协作共享，加大创新工作室投入，推行创新奖励机制，建立创新人才培养、激励政策，持续激发创新激情，打造一支优秀的技术人才梯队，为技术创新提供源动力和人才保障；持续加大研发投入，推进各项技术创新活动，技术人才的培养、技术创新和技术引进能力已经成为企业的核心竞争力，技术创新在公司发展的引领和支撑方面发挥着越来越重要的作用。

  技术创新和技术引进同样应用于公司投资兴建的绿色可降解塑料项目，该项目采用了世界最先进的生产工艺技术，在节能、安全、环保、质量及自动化等方面均达到行业较高水平，项目的乙炔原料装置采用世界上最先进的公司拥有自主知识产权的81000KVA电石炉及生产工艺，BDO装置引进英国KTS（原INVISTA)BDO(1,4-丁二醇）技术，单套年产能30万吨，为目前全球单线产能最大装置。生产工艺技术的运用将实现全过程的节能减排和清洁生产，形成公司新的增长点和竞争优势。

  公司能源化工板块位于国家级氯碱化工产业基地——内蒙古乌海市，乌海市素以“乌金之海”著称，周边广泛分布着煤炭、煤系高岭土、石灰岩、铁矿石、石英砂、白云岩等矿产资源，储量大、品位好、易开采、相对集中配套。依托当地富集的资源，公司使用的主要原材料大多可就近采购，采购成本和能源利用成本均较为低廉，区位优势明显。

  同时，公司能源化工板块建设的氯碱化工循环经济产业链实现了从煤、电、电石到聚氯乙烯和烧碱及环保建材的上下游一体化布局，生产所需电力、电石、白灰基本实现自给，并最大程度使用了各个生产环节产生的废弃物料，既降低了本环节原材料使用成本，也大大降低了其他环节的废弃物料处置成本，公司的“煤－电－氯碱化工”循环经济产业链是全国循环经济示范基地，其产能匹配程度和资源利用效率在同行业间处于领先水平。

  公司化工物流板块坚持高标准的安全管理要求，目前已经通过了ISO9001/ISO14001/ISO45001质量、环保、职业安全健康管理体系认证，运行的船舶符合SHELL、BP、BASF、CHEVRON等大型石油公司及CDI的检验标准。通过塑造有感领导、直线责任、属地管理和全员参与的QHSE文化，导入杜邦安全管理理念和推广最佳管理实践等活动，化工物流板块的安全管理制度流程更加完善，安全管理理念更加深入，安全管理水平进一步提升。

  公司化工物流业务立足中国、辐射海外，网点和分子公司遍布于美洲、欧洲、中东、东南亚、东北亚的主要国家和城市，形成了体系化的全球物流网络。完善的全球物流网络有助于贴近客户，更快响应客户的真实需求，更有助于有效平衡全球业务因地域和产品特性带来的不均衡，使得公司化工物流板块能够在低成本运营的前提下提供更快速高效的物流服务，形成了区别于其他竞争对手的差异化竞争优势。

  证券之星估值分析提示鄂尔多斯盈利能力优秀，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示氯碱化工盈利能力优秀，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示君正集团盈利能力良好，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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