总产能逼近440万吨！ABS树脂行业进入扩能快车道

  丙烯腈-丁二烯-苯乙烯树脂（简称ABS树脂），大范围的使用在家用电器、办公设备、汽车零部件、仪器仪表、建材及日用品等领域。ABS树脂常与其他不同的聚合物共混为合金，以获得最佳性能。ABS产业链基础原料为油和煤，下接终端制品中，家电和汽车两大产业地位重要，涉及企业类型众多。

  2010-2019年，随着北美（由于SABIC Plastics工厂关闭）和西欧部分装置关闭，东北亚、中东和印巴地区出现新增产能，全球ABS的产能年均复合增长率不到2%。2019年，全球ABS产能达1145万吨/年，产量为965万吨，装置平均负荷为84%。

  2019年，全球ABS供应主要集中于亚洲地区，该地区产能占世界的83%，其中，中国大陆产能占全球产能的37%，韩国和中国台湾分别占17%。

  2010-2019年，受发达经济体经济曾一度疲软等因素影响，全球ABS需求的年均增速仅为2.6%。2019年，全球ABS树脂消费量达到965万吨，其中亚洲地区的消费量约占世界总量的79%，而且中国和印度是推动全球ABS树脂需求量开始上涨的主要国家。全球ABS树脂的消费中，家电及电子电气占到66%，交通工具、建筑、其他领域合计占到34%。

  过去10年，全球ABS树脂行业由于供应过剩，产能增长缓慢。但随着消费量的稳定增长，到2019年，全球ABS树脂市场已从供过于求转变为供需平衡。

  2019年我国ABS树脂消费结构为：家电及电子科技类产品占60%；轻工业产品占11%，交通运输占10%，办公设备9%，建材及其他占10%。

  家电及电子科技类产品包括大家电、小家电和电子科技类产品等，合计占到国内总消费量的60%，其中以家电为主，消费电子科技类产品对ABS树脂的消费量相比来说较低。ABS树脂应用家电主要以白色家电和小家电为主，白色家电主要是空调、冰箱、洗衣机三大类，小家电种类较多，有微波炉、电饭煲、食品加工机、洗碗机、消毒柜、饮水机、净水器、扫地机器人、吸尘器、组合音响、面包机、咖啡机、多士炉、电吹风、电动剃须刀等。ABS主要用在家电外壳、控制面板和一些装饰件、零部件上。ABS用电子科技类产品有手机、充电器及各种数码产品等。近年来，ABS树脂在小家电商品市场的需求悄然升温，有与大家电旗鼓相当之势。我国是世界上最大的家电生产国和消费国，2019年我国冰箱、洗衣机产量占全球50%以上，空调器、微波炉产量占全球3/4；家电产品出口额占全球出口市场比重超过37%，大家电出口额占全球比重31%，小家电出口额占全球比重45%。2019年，我国空调产量21866.2万台，同比增长6.7%；冰箱产量7904.3万台，同比下降1.1%；洗衣机产量7433万台，同比增长3.9%。

  在交通运输领域，ABS树脂主要用在汽车的仪表板、车轮罩、散热器隔栅、空调器、行李箱、手柄、内装饰板、方向盘、隔音板、门锁、通风管等部件及车用物品上，此外还用于摩托车、游戏车、船及雪地车等。目前我国已变成全球上最大的汽车生产国。2019年我国汽车产量达2572.1万辆，同比下降7.5%，是即2018年后又一次下降，尽管中国汽车的产销量蝉联了全球第一，但2019年的中国汽车市场依然处于寒冬之中。由于汽车产量下降，2019年汽车领域消费ABS树脂的占比下降至10%，家电领域与其他领域有所提升。新能源汽车的发展促进了ABS树脂在汽车领域的消费量增长。

  在轻工业用品领域，ABS树脂大多数都用在箱包、玩具、打火机等，中国是全球玩具和箱包的生产和出口大国，其中电子游戏机、玩具乐器、玩具模型等均大量使用ABS树脂。

  此外，电子计算机、办公自动化设备和通讯设备也是ABS树脂消耗量较大的领域，基本的产品有电脑、传真机、复印机、打印机、电话机、路由器等。ABS树脂以其优异性能，还应用于建材市场、机械仪表工业、医疗器械、合金共混物等行业。在建材市场ABS树脂的用途主要是管材和装饰板，管材包括给水管、排水管和低发泡管，装饰板主要使用于办公楼、宾馆、浴室、游泳池、门框、窗框等领域。游艇和活动房屋等休闲用品的走俏，也为ABS市场打开新的销路。

  ABS树脂需求量的增长，不仅与下业的有机增长紧密相关，还与替代产品HIPS的价格趋势、替代程度相关。整体看来，预计未来5年，国内ABS树脂的年需求年均增长率约为3%-5%。

  我国是世界上ABS树脂最大的生产国。2019年我国ABS树脂的产能和产量分别为420万吨/年和405万吨，行业平均开工率约96%。

  2010-2019年，我国ABS树脂产能年均增长率为5.5%；产量年均增长率为7.8%，产量增速大于产能增速。2015年我国ABS树脂行业平均开工率约72%，到2019年行业平均开工率达到96%。随着我们国家ABS树脂需求迅速增加，ABS行业已由供应过剩进入供应相对紧张的状态。

  在ABS树脂需求稳定迅速增加，盈利能力较好的推动下，近两年我国ABS树脂行业进入投资高峰期，涌现出大量ABS树脂新建拟建项目，如漳州奇美化工、中化国际、乐金化学、英力士等（具体见表1），计划投资项目的总产能估计达到近440万吨/年。而且，除此之外，还有企业意向投资ABS树脂，但苦于技术来源、资金等困难，没有启动。因此，未来我国ABS树脂的产能将大幅度增长，新增的供应不仅满足国内日渐增长的需求，甚至将替代部分进口，以及部分产品转向出口。

  2010-2015年国内ABS树脂的消费量年均复合增长率仅0.8%；2015-2019年增长率达到8.6%，由此可见，近年来国内ABS树脂的消费量出现了快速的增长。在2015年，我国ABS树脂行业平均开工率为72%，处于结构性过剩阶段。但随着过去5年需求迅速增加，2019年全国ABS树脂的行业平均开工率已经提高到96%，供应处于相对紧张的状态。而且从进出口来看，2019年我国ABS树脂仍有204万吨的进口量，出口量仅不到4万吨，国内ABS树脂市场处于严重供不应求状态。在此情形下，加上国内中石油等企业ABS树脂技术的突破，产品盈利能力的改善，吸引了大量企业新建和扩建ABS树脂装置，ABS树脂行业进入了投资高峰期。保守估计，预计2020-2025年，国内ABS树脂行业新增产能将达到200万吨/年左右，ABS树脂行业将再次面临结构性过剩的局面。